美中达成 90 天贸易休战协议,欧元兑美元受冲击暴跌,美元强势上扬
近期,美国和中国达成在 90 天内将关税下调 115% 的协议,这一消息使得美元上涨,欧元兑美元跌至 1.1100 下方,市场反应强烈。美中临时贸易休战的达成,有望抑制消费者高涨的通胀预期,而欧洲央行的施纳贝尔认为目前无需进一步降息,这一系列动态引发了市场的广泛关注。


本周欧洲交易时段,受美国和中国宣布大幅下调关税的联合声明影响,美元上涨,欧元兑美元面临巨大抛售压力,暴跌至 1.1100 下方。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数(DXY)飙升至近 101.60。在周一欧洲交易时段的预定简报中,美中双方同意将关税下调 115%,目前美国和中国的关税分别降至 10% 和 30%,不过对中国的进口关税中仍包含 20% 的芬太尼相关征税,美国方面承诺该问题有望很快解决,美国贸易代表杰米森・格里尔表示双方正在就芬太尼问题进行建设性对话。


在美中于日内瓦举行贸易谈判之前,美国总统唐纳德・特朗普上周五在 “真相社交” 上发文称可能会将对中国的关税降至 80%,他表示 “对中国征收 80% 的关税似乎是合适的!这取决于斯科特・贝森特”。在中美贸易战缓和的背景下,美元的下一个触发因素将是美联储(Fed)官员就货币政策前景发表的评论,由于关税战得以避免,消费者的高通胀预期有所下降,预计美联储官员将调整他们对利率的展望。上周,美联储主席杰罗姆・鲍威尔在央行决定维持利率不变后的新闻发布会上警告称,已宣布的关税 “比预期要高得多”,如果 “持续” 实施大幅提高关税的措施,将会出现 “更高的通胀和更低的就业率”。

每日市场动态:美元走强致欧元兑美元暴跌,市场关注经济前景

周一,因美中降低关税,美元大幅上涨,欧元兑美元下跌超过 1%。欧元(EUR)兑其他货币走势各异,投资者密切关注美中临时贸易休战将如何影响欧元区经济前景。在中美贸易谈判前,金融市场参与者预计世界两大经济体之间的贸易战对欧洲大陆不利,认为中国会转向其他市场销售产品以抵消贸易战影响,且鉴于中国的低成本竞争优势,其产品可能对全球经济造成冲击。


与此同时,市场坚定预期,在通胀压力缓解的情况下,欧洲央行(ECB)可能会继续推进货币政策扩张周期,这可能限制欧元的上行空间。多位欧洲央行官员表示,在与美国的贸易紧张局势下,仍需进一步降息,同时他们对通胀下行趋势保持信心。然而,欧洲央行董事会成员伊莎贝尔・施纳贝尔持不同观点,她表示无需进一步降息,上周五在斯坦福大学的会议上,施纳贝尔称 “合适的做法是将利率维持在当前水平 —— 即坚定地保持在中性区间”,并警告在全球经济动荡背景下,中期内通胀率有超过央行 2% 目标的风险。


在经济数据方面,欧元兑美元将受到周二公布的美国 4 月消费者物价指数(CPI)数据的影响,预计通胀数据将显示整体消费者物价指数同比稳步上涨 2.4%。

技术分析:欧元兑美元突破区间后走弱,关注关键点位

周一,在突破过去 20 个交易日形成的 1.1200 – 1.1440 区间后,欧元兑美元下跌。该主要货币对进一步跌破约 1.1200 的 200 期指数移动平均线(EMA),呈现出看跌趋势。14 期相对强弱指数(RSI)跌至 40.00 以下,新的看跌动能已被触发。从上行方向看,4 月 28 日的高点 1.1425 将是该货币对的主要阻力位;相反,3 月 27 日的低点 1.0733 将是欧元多头的关键支撑位,市场将密切关注这些关键点位的表现。
2025.05.12
美中达成 90 天贸易休战协议,欧元兑美元受冲击暴跌,美元强势上扬
荷兰国际集团(ING)观点:欧元依旧被高估
欧元兑美元(EUR/USD)在早盘交易中短暂跌破了 1.120 支撑位。荷兰国际集团(ING)外汇分析师弗朗西斯科・佩索莱指出,若财政部长贝森特在今日的美中会谈中向市场传达出令人信服的消息,该货币对极有可能出现决定性的下跌走势。

 

特朗普施压俄罗斯达成 30 天休战协议
“欧元兑美元目前的交易价格较 4 月 21 日的峰值下跌了 3%,然而,根据我们的短期公允价值模型,欧元仍被高估约 3%。这种估值偏差在很大程度上是由短期利差造成的,目前的利差仍然对美元极为有利。当前欧元兑美元两年期互换利差为 – 170 个基点,这与解放日前欧元兑美元在 1.06 或更低水平交易时的利差情况相符。虽然很明显利差并非当前外汇交易的主要驱动因素,但贸易战进一步实质性缓和,以及美国消费者在关税背景下展现出的韧性迹象,可能会进一步压缩风险溢价。”

 

“正如我们在美元相关部分所提到的,我们认为,今日随着贝森特就美中会谈发布最新消息,风险略倾向于美元走弱。在等待美国方面新的贸易和宏观动态时,这可能有助于增强欧元兑美元在 1.12 附近的支撑。尽管明天的德国 ZEW 经济景气指数调查可能会对外汇市场产生一定影响,但欧元区宏观层面的任何动态目前仍是次要驱动因素。”

 

“本周,地缘政治动态也受到市场密切关注。不过,在俄乌和平谈判取得实质性进展之前,市场对乐观情景的定价仍持谨慎态度。特朗普加大了对俄罗斯的压力,要求其同意达成一项为期 30 天的休战协议,乌克兰总统弗拉基米尔・泽连斯基表示,他将于周四在土耳其‘等待’普京的到来。俄乌和平谈判若能取得突破将对欧元兑美元有利,但影响程度高度取决于市场对休战可持续性的评估。市场很有可能在此问题上保持谨慎态度。”
2025.05.12
荷兰国际集团(ING)观点:欧元依旧被高估
美中达成大幅降关税协议,黄金价格受冲击下跌
近日,美国和中国达成在 90 天内大幅降低关税的协议,这一举措缓解了贸易持久战的担忧,却导致黄金价格出现下跌。根据协议,中国对美国商品的关税从 125% 降至 10%,美国对中国商品的关税从 145% 降至 30%。随着避险资金流出,黄金在技术层面结束涨势前,开始考验关键支撑位。


在欧洲交易时段开启之际,黄金(XAU/USD)价格跌幅超过 2.5%。截至撰写本文时,金价朝着 3233 美元下滑。美中之间的谈判为股市带来显著利好,市场风险偏好上升,投资者纷纷撤离黄金这类避险资产。此前,美国总统唐纳德・特朗普上周五暗示谈判可能取得积极成果,并在 “真相社交” 网络上发出 “现在买入股票” 的信息。在此影响下,黄金价格已从 4 月 21 日触及的 3500 美元历史高点下跌近 8%。

每日市场动态:协议引发市场连锁反应

美中达成的暂时取消关税协议在金融市场激起千层浪。美国国债收益率攀升,美国 10 年期国债收益率触及 4.43%,达到 4 月初以来的新高。市场预计,关税减免带来的需求激增可能引发通货膨胀大幅上升。


在大宗商品领域,石油价格飙升超过 2.5%,达到 62.50 美元,贸易紧张局势缓解使得需求预期回升。股市也呈现上涨态势,中国股市涨幅超过 1%,欧洲股指涨幅相对较小,而美国期货表现突出,涨幅在 2.50% 至 3% 之间。


据彭博社消息,美国财政部长斯科特・贝森特表示,“美国和中国都不希望脱钩”,并希望中国进一步开放对美国商品的市场,同时他还指出达成采购协议存在可能性。

黄金价格技术分析:警惕金价下跌风险

当前市场形势下,投资者需为周一可能出现的避险资金大量流出做好准备,就如同需要收起 “帐篷” 一般。一旦美国交易时段开启,预计将出现第二轮抛售,大量抛售订单使得金价跌破 3200 美元的可能性大增。


若金价下跌情况发生,S2 支撑位和 3245 美元的技术关键水平将承受压力。一旦该水平被突破,金价可能大幅下跌至 3167 美元,4 月和 5 月的涨幅几乎会被全部抹去。


从上行角度来看,若黄金价格要重新测试 3500 美元的历史高点,需收复一系列关键水平。首先要达到 3284 美元的日线图 S1 支撑位(目前已转变为阻力位),接着是 3315 美元的日线图枢轴点,随后是 3356 美元附近的 R1 阻力位,以及 3388 美元的 R2 阻力位。投资者需密切关注这些关键价位的变化,谨慎应对黄金价格波动。
2025.05.12
美中达成大幅降关税协议,黄金价格受冲击下跌
美中关税下调 115%,英镑兑美元走势受多重因素影响大幅下跌
近日,在美国和中国达成在 90 天内将关税下调 115% 的重要协议后,英镑兑美元汇率出现大幅下跌,跌破 1.3200 关口。这一关税调整不仅对两国贸易关系意义重大,还对全球金融市场产生了连锁反应,其中美国关税下调也为美联储降息创造了条件,这成为影响英镑兑美元走势的重要因素之一。本周,投资者密切关注周二即将公布的英国就业数据和美国消费者物价指数(CPI)数据,这些数据将进一步揭示经济形势,左右英镑兑美元的未来走向。

 

周一,英镑(GBP)兑美元(USD)大幅下跌,跌至近 1.3170,接近一个月以来的低点。随着美国和中国就降低 4 月贸易战中实施的关税达成协议,且协议于周三生效,美元走强,英镑兑美元汇率受到明显压制。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数(DXY)飙升至近 101.80,达到 4 月 10 日以来的最高水平。

 

据路透社报道,美国财政部长斯科特・贝森特在欧洲交易时段的预定简报中宣布,美国和中国已同意将进口关税下调 115%,目前美国和中国的关税分别为 10% 和 30%。不过贝森特指出,芬太尼问题仍未得到解决,对中国的关税仍维持在 30%。美中贸易问题的解决对全球大多数资产类别都产生了有利影响,尤其是美元和美国资产。当世界两大经济体之间的贸易战因中国宣布加征关税而爆发时,美元和美国资产曾遭到大量抛售,自美国总统唐纳德・特朗普宣布对等关税以来,美元已下跌超过 6%。与此同时,美中贸易战的解决也降低了美国消费者对通胀的高预期,为美联储(Fed)重启自 1 月份暂停的货币政策宽松周期铺平道路。

 

贝森特、美国贸易代表杰米森・格里尔和中国商务部副部长李成钢的言论表明,两国在周末于日内瓦举行的高风险贸易谈判中取得了 “实质性进展”。上周末,美国和中国代表在瑞士进行的为期两天的会谈成功缓和了持续的中美贸易战。贝森特表示:“我很高兴地宣布,我们与中国的重要贸易谈判取得了实质性进展。” 美国贸易代表格里尔称:“我们有信心,与中国伙伴达成的协议将有助于我们朝着解决贸易逆差的方向努力。” 中国商务部副部长李成钢也表示,这对世界来说是 “好消息”。

 

今日美元价格
以下表格呈现了今日美元(USD)兑主要货币的变化百分比,美元兑日元的表现最为强势。

 

USD EUR GBP JPY CAD AUD NZD CHF
USD 1.00% 0.79% 1.02% 0.46% 0.04% 0.56% 0.96%
EUR -1.00% -0.08% 0.54% -0.05% -0.32% 0.05% 0.44%
GBP -0.79% 0.08% 0.78% 0.03% -0.22% 0.06% 0.53%
JPY -1.02% -0.54% -0.78% -0.55% -1.57% -1.28% -0.27%
CAD -0.46% 0.05% -0.03% 0.55% -0.15% 0.10% 0.49%
AUD -0.04% 0.32% 0.22% 1.57% 0.15% 0.27% 0.73%
NZD -0.56% -0.05% -0.06% 1.28% -0.10% -0.27% 0.37%
CHF -0.96% -0.44% -0.53% 0.27% -0.49% -0.73% -0.37%

 

热图展示了主要货币之间的百分比变化,基础货币从左列选取,报价货币从顶行选取。比如,从左列选取美元,并沿水平线移动至日元,方框中显示的百分比变化代表美元(基础货币)兑日元(报价货币)的变化情况。

 

每日市场动态:英国央行维持渐进式宽松政策,英镑走势分化:本周伊始,英镑兑除美元外的主要货币上涨。英国央行(BoE)在周四的政策声明中维持 “渐进且谨慎” 的货币扩张指引,英镑表现出一定的坚挺态势。英国央行如预期般将利率下调 25 个基点至 4.25%,但货币政策委员会(MPC)成员凯瑟琳・曼和首席经济学家休・皮尔投票支持维持利率不变。周五,皮尔解释称,他做出这一决定是基于对长期国内压力可能推高通胀的预期,同时他淡化了全球贸易风险对英国(UK)经济的影响,称:“关税声明发布后,未看到英国经济出现重大转变。” 而英国央行行长安德鲁・贝利几周前曾警告称,央行应考虑贸易战风险。本周,英镑兑美元汇率将受到截至 3 月的英国三个月就业数据以及 4 月美国消费者物价指数(CPI)数据的影响,预计英国劳动力市场数据将显示失业率上升,工资增长速度放缓,与此同时,美国核心通胀环比预计将加快增长。

 

技术分析:英镑因头肩形态破位陷入看跌困境:本周伊始,英镑兑美元跌破 1.3200。从四小时图来看,英镑兑美元跌破头肩(H&S)形态,前景转为看跌。头肩形态的跌破导致趋势反转,且该形态在关键阻力位附近形成,进一步增强了看跌的可信度。英镑兑美元跌至 200 期指数移动平均线(EMA)附近,约为 1.3190,明显呈现出看跌趋势。14 期相对强弱指数(RSI)跌至 40.00 以下,若相对强弱指数持续低于该水平,将引发新的看跌动能。从上行方面来看,1.3445 的三年高点将是英镑兑美元的关键阻力位;从下行来看,1.3000 的心理关口将成为主要支撑区域。
2025.05.12
美中关税下调 115%,英镑兑美元走势受多重因素影响大幅下跌
白银价格预测:现货白银(XAG/USD)于 33.00 美元附近的下行通道阻力位遇阻
周一,受美中贸易协议带来的乐观情绪影响,白银价格跌至一周多以来的低点。技术层面呈现出复杂态势,看跌一方在推动价格进一步下跌前需谨慎行事。倘若能实现对 33.00 美元关口的持续突破,那么将为白银短期内的后续上涨创造条件。


现货白银(XAG/USD)在 33.00 美元这一整数关口附近遭受大量日内抛售压力,在周一欧洲时段的前半段,其价格跌至一周多以来的低谷。不过,白银在 32.00 美元关口下方展现出一定的抗跌性,当前交投于 32.25 美元附近,当日跌幅仍超过 1.25%。


从技术角度剖析,现货白银(XAG/USD)再度在由短期下行通道顶部边界构成的阻力位附近面临阻力。此外,日线图与小时图上的震荡指标开始释放负面动能,这为白银价格进一步下跌的预期提供了支撑。然而,值得注意的是,该下行通道是在白银从 28.45 美元区域(也就是 4 月所触及的年内低点)显著回升的背景下,形成了看涨旗形形态的一部分。


上述复杂的技术格局让看跌的交易员不得不保持谨慎态度,这意味着后续若出现价格下跌,更有可能在 31.70 美元区域(即月度低点)附近吸引逢低买入者。而这也相应地有助于限制白银价格的下行空间,目前下行通道的支撑位略高于 31.00 美元。不过,一旦能够令人信服地跌破这一支撑位,就将成为看跌交易员行动的新契机,为白银短期内的大幅下跌打开通道。


另一方面,32.65 美元区域眼下似乎成为了 33.00 美元关口(即下行通道阻力位)之前的即时阻力。要是白银能持续保持强势并突破这一阻力位,将确认新的突破行情,促使现货白银(XAG/USD)加速上涨。其短期目标先看向 33.70 美元的中期阻力位,后续目标则是收复 34.00 美元关口。
2025.05.12
白银价格预测:现货白银(XAG/USD)于 33.00 美元附近的下行通道阻力位遇阻
英镑兑日元涨势持续,逼近 195.00,日元避险需求显著减弱
近期,英镑兑日元一路走高。由于美中贸易关系改善,日元的避险需求明显降低,英镑兑日元延续了上涨态势。

 

英国央行上周重申了其在货币宽松方面 “渐进且谨慎” 的立场,这使得英镑进一步走强。在周一的欧洲交易时段,英镑兑日元已连续第四个交易日上涨,交投于 194.90 附近。美中贸易关系的积极进展导致日元走弱,作为避险资产的日元需求下降,推动了英镑兑日元汇率的上涨。

 

美中经贸会议发布的联合声明明确指出,两国都意识到双边经贸关系不仅对各自的经济发展意义重大,对全球稳定也有着重要影响。双方都强调,致力于构建可持续、长期且互利共赢的伙伴关系。

 

美国财政部长斯科特・贝森特着重强调了此次协议的重要性,宣布关税冻结 90 天,并大幅削减关税,双方相互下调关税幅度达 115%。与此同时,美国贸易代表杰米森・格里尔承认,之前实施的禁运措施难以持续,并再次强调两国对暂时暂停关税的承诺,不过他也提到,芬太尼问题仍未得到解决。

 

尽管英镑兑日元呈上涨趋势,但日元的跌幅可能因国内数据的支撑而受限。日本 3 月未经季节性调整的经常账户盈余已升至 3.6781 万亿日元,高于去年同期的 3.4478 万亿日元,且与预期基本相符。基于国际收支的贸易平衡数据显示,商品账户盈余从 4635 亿日元扩大至 5165 亿日元,这主要得益于出口同比增长 1.8%,超过了进口 1.3% 的增幅。

 

自英国央行(BoE)上周四在政策声明中维持 “渐进且谨慎” 的货币宽松立场后,英镑兑主要货币均有所走强。英国央行将利率下调 25 个基点至 4.25%,符合市场预期,不过货币政策委员会(MPC)成员凯瑟琳・曼和首席经济学家休・皮尔投票支持维持利率不变。

 

上周五,皮尔解释了他投反对票的理由,他预计长期的国内压力可能会引发通货膨胀。同时,他淡化了全球贸易风险对英国经济的潜在影响,表示:“在近期关税声明发布后,英国经济并未出现重大转变。”
2025.05.12
英镑兑日元涨势持续,逼近 195.00,日元避险需求显著减弱
美中关税下调 90 天,英镑兑美元大幅下挫
在美国和中国达成关税下调 115% 且为期 90 天的协议后,英镑兑美元汇率急剧下跌,跌破 1.3200 关口。美国关税的下调,为美联储降息创造了条件。本周,投资者的目光聚焦于周二即将公布的英国就业数据和美国消费者物价指数(CPI)数据。


周一,英镑(GBP)兑美元(USD)大幅走低,跌至近 1.3170,接近一个月以来的低点。由于美中就降低 4 月贸易战期间实施的关税达成协议,且该协议将于周三正式生效,美元强势上涨,英镑兑美元汇率受到明显压制。


追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数(DXY)飙升至近 101.80,达到 4 月 10 日以来的最高水平。据路透社消息,美国财政部长斯科特・贝森特在欧洲交易时段的预定简报中宣布,美国和中国已同意将进口关税下调 115%。目前,美国和中国的关税分别为 10% 和 30%,贝森特指出,芬太尼问题尚未解决,因此对中国的关税仍维持在 30%。


美中贸易问题的解决,对全球多数资产类别产生了积极影响,尤其是美元和美国资产。在世界两大经济体贸易战爆发,中国宣布加征关税后,美元和美国资产曾遭大量抛售。自美国总统唐纳德・特朗普宣布对等关税以来,美元已下跌超过 6%。与此同时,美中贸易战的缓和,降低了美国消费者对通胀的高预期,为美联储(Fed)重启自 1 月份暂停的货币政策宽松周期奠定了基础。


贝森特、美国贸易代表杰米森・格里尔和中国商务部副部长李成钢的言论表明,两国在上周末于日内瓦举行的高风险贸易谈判中取得了 “实质性进展”。上周末,美中代表在瑞士进行的为期两天的会谈,成功缓解了持续的贸易紧张局势。雅虎财经报道,贝森特称:“我们与中国的重要贸易谈判取得了实质性进展。” 美国贸易代表格里尔表示:“我们对与中国伙伴达成的协议充满信心,这将助力我们解决贸易逆差问题。” 中国商务部副部长李成钢则认为,这对世界来说是个 “好消息”。

每日市场动态:英镑兑美元以外的主要货币上涨

本周初,英镑兑除美元外的主要货币呈现上涨态势。英国央行(BoE)在周四的政策声明中,维持 “渐进且谨慎” 的货币扩张指引,英镑表现坚挺。英国央行将利率下调 25 个基点至 4.25%,符合市场预期,但货币政策委员会(MPC)成员凯瑟琳・曼和首席经济学家休・皮尔投票支持维持利率不变。路透社报道,周五皮尔解释称,其决定基于对长期国内压力可能推高通胀的预期,同时他淡化了全球贸易风险对英国经济的影响,称 “关税声明发布后,英国经济未出现重大变化”。而英国央行行长安德鲁・贝利几周前曾警告,央行需考虑贸易战风险。


本周,英镑兑美元汇率将受到截至 3 月的英国三个月就业数据,以及 4 月美国消费者物价指数(CPI)数据的影响,这些数据将于周二公布。预计英国劳动力市场数据将显示失业率上升,工资增长放缓;同时,美国核心通胀环比预计将加速增长。

技术分析:英镑跌破头肩形态

本周初,英镑兑美元汇率跌破 1.3200。从四小时图来看,英镑兑美元跌破头肩形态,前景转为看跌。头肩形态的跌破引发趋势反转,且该形态在关键阻力位附近形成,进一步增强了看跌信号的可信度。英镑兑美元跌至 200 期指数移动平均线(EMA)附近,约为 1.3190,显示出明显的看跌趋势。14 期相对强弱指数(RSI)跌至 40.00 以下,若相对强弱指数持续低于该水平,将进一步引发新的看跌动能。从上行方向看,1.3445 的三年高点将是英镑兑美元的关键阻力位;从下行方向看,1.3000 的心理关口将成为重要支撑区域。
2025.05.12
美中关税下调 90 天,英镑兑美元大幅下挫
美中关税相互下调 115% 之际,美元兑加元涨势迅猛,逼近 1.4000 关口。
中美贸易谈判收获了令人振奋的成果,市场对贸易前景的乐观情绪再度升温,这使得美元兑加元一路攀升。

 

根据一份联合声明,美国明确将在最初 90 天内暂停对中国商品征收 24 个百分点的关税,此举引发了市场的广泛关注。与此同时,加拿大 4 月的失业率超预期上升,这导致加元持续疲软。

 

美元兑加元延续了连续第四个交易日的上行趋势,在周一的欧洲交易时段,该货币对的交易价格在 1.3980 附近波动。追踪美元兑一篮子六种主要货币表现的美元指数(DXY)也呈现上涨态势,截至发稿时,美元指数在 101.60 附近徘徊。

 

上周末于瑞士日内瓦举行的高层贸易谈判后所发布的联合声明,成为了美元走强的有力助推剂。声明显示,美国对中国进口商品关税的调整措施明确,将在最初 90 天内暂停征收 24 个百分点的关税。

 

美国财政部长斯科特・贝森特着重强调了该协议的重要意义,他指出关税上调将被冻结 90 天,且双方关税将大幅相互下调 115%。美国贸易代表杰米森・格里尔也承认,此前实施的禁运策略难以持续,并再次强调两国对暂时暂停关税的承诺。不过,他同时指出,芬太尼问题目前仍未得到解决。

 

当下,市场的目光聚焦于美国的关键经济数据。消费者通胀数据将于周二公布,周四则会公布零售销售数据和生产者价格指数(PPI)。投资者正密切关注这些数据报告,期望借此评估贸易紧张局势缓和对美国整体经济所产生的初步影响。

 

另一边,随着加拿大 4 月劳动力市场数据的公布,加元承受着不小的压力。失业率意外上升,从 3 月的 6.7% 攀升至 6.9%,高于预期的 6.8%,这一失业率水平为 2021 年 10 月以来的最高值。失业率的上升引发了市场猜测,加拿大央行(BoC)可能需要重启此前在政策会议上暂停的货币宽松周期。
2025.05.12
美中关税相互下调 115% 之际,美元兑加元涨势迅猛,逼近 1.4000 关口。
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