本周五，金融市场弥漫着紧张氛围，道琼斯工业平均指数受多重因素影响，出现显著下滑，当日跌幅约 150 点，收盘报 41,225 点，市场参与者正为即将到来的中美贸易谈判严阵以待。
中美两国计划于本周末在瑞士开启首轮贸易磋商。消息一出，便成为全球资本市场关注的焦点。双方官员此前均明确表态，此次谈判仅为初步接触，实质性成果尚需时日。中国谈判代表更是直言，达成最终协议或许还需数月之久。这种不确定性，无疑加剧了投资者的谨慎情绪，纷纷选择采取保守策略，使得市场避险情绪升温。
当天早些时候，美国总统唐纳德・特朗普在社交媒体上的一番言论，更是引发市场热议。特朗普透露，正在考虑对当前高达 145% 的中国商品关税进行调整，甚至提出将关税降至 80% 的设想。然而，分析人士指出，无论是 145% 还是 80%，如此畸高的关税税率，实质上等同于对中美间的廉价贸易实施禁运。要知道，美国经济在很大程度上依赖于这种低成本的贸易往来，此举不仅难以对市场形成有效提振，反而进一步加剧了市场的不安情绪。
在货币政策方面，美联储的态度同样引人关注。自 5 月维持利率不变后，本周美联储整体保持观望态势。周五，数位美联储官员相继公开露面，但均刻意回避对货币政策发表明确观点。面对当前失衡的贸易政策所带来的经济不确定性，美联储似乎选择 “按兵不动”。由于难以精准预测经济走势，依赖数据的美联储在决策上愈发谨慎，持续保持观望姿态。
从利率期货市场来看，据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具数据显示，尽管交易员普遍认为美联储在 7 月有较大概率再次降息 25 个基点，但近期押注美联储维持利率不变的预期明显增强。目前，市场预计美联储 7 月不降息的概率已升至 40%，较本周初的 20% – 30% 有显著提升。
技术层面上，道指本周冲击 41,600 点附近的 200 日指数移动平均线未果，随后开启下行趋势。尽管价格从关键均线处回落，但在 41,150 点附近的 50 日指数移动平均线提供了一定支撑。不过，值得注意的是，尽管技术指标呈现出偏空信号，但市场买盘力量依旧强劲。自 4 月跌破 37,000 点低位以来，道指已累计反弹超过 12.5%，且随着市场情绪的逐步修复，多方力量持续推动指数上行，多空博弈仍在激烈进行。
Dow Jones daily chart
