周四亚洲时段，衡量美元兑六大主要货币表现的美元指数（DXY）交投于 100.90 附近，延续下行态势。尽管近期贸易紧张局势有所缓和，但市场对长期贸易政策不确定性的担忧，持续对美元构成压制。
市场对美国政府可能倾向 “弱势美元” 以推进贸易目标的猜测升温。特朗普政府此前多次表态称，美元强于周边经济体货币的现状，削弱了美国出口商的竞争力。这种政策倾向加剧了美元指数的抛压，投资者警惕美国可能通过口头干预或政策调整引导美元贬值。
全球贸易情绪改善缓解了市场对经济衰退的担忧，推动投资者调整美联储降息预期。伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，当前市场定价显示，9 月美联储首次降息 25 个基点的概率为 74%，较此前预期的 7 月降息时点明显延后。这一预期修正为美元提供了部分支撑，但美国 4 月 CPI 同比涨幅降至 2.3%（低于 3 月的 2.4% 及预期），创三年新低，凸显通胀压力温和，又令市场对美联储维持鹰派立场的信心有所动摇。值得注意的是，特朗普政府计划于 5 月对主要贸易伙伴加征关税，可能推升后续通胀数据，成为影响美联储政策路径的潜在变量。
伊朗高级官员周三释放核协议谈判积极信号，承诺永不发展核武器以换取制裁解除，进一步削弱了市场避险需求，抑制美元的避险买盘。当前市场焦点转向周四晚些时候公布的美国 4 月零售销售和生产者价格指数（PPI）：
- 数据影响逻辑：若零售销售数据强劲，可能强化美联储维持紧缩政策的预期，提振美元；反之，数据疲软将加剧市场对经济增速放缓的担忧，施压美元指数下探 100.80 支撑位，进一步目标可看至 100.50。
- 技术面关键位：美元指数上方初步阻力位于 101.20-101.50 区间，突破需依赖鹰派数据或美联储官员表态。
尽管中美关税休战提振了风险偏好，但交易员对美国贸易政策的长期不确定性保持警惕，美元近期因贸易缓和预期带来的反弹动能逐渐消退。投资者需密切关注美联储主席鲍威尔晚间讲话，其对通胀、经济前景及货币政策的表态，可能成为美元短期走势的关键催化剂。
结语：美元指数当前处于贸易政策预期与经济数据博弈的关键节点，短期走势需紧密跟踪美国零售销售、PPI 数据及美联储官员言论。若数据不及预期叠加美联储释放鸽派信号，美元可能延续跌势；反之，强数据或鹰派表态则可能推动美元指数反弹测试 101.00 关口。
