荷兰国际集团外汇分析师弗朗西斯科・佩索莱和克里斯・特纳认为，在 4 月份出现的 “抛售美国” 行情中，日元成为了主要的受益者之一。
美国国债未能履行 “安全资产” 的角色，这是当前市场的关键所在。荷兰国际集团的利率策略团队指出，如果华盛顿方面推进缺乏资金支撑的减税政策，今年夏天类似的情况仍有可能再度上演。值得注意的是，要延续 2017 年《减税与就业法案》的减税举措，大概需要 5 万亿美元的资金。
从短期来看，大量呈现单向做多日元的持仓态势，可能会促使美元兑日元重新试探 150 这一价位，但荷兰国际集团怀疑美元兑日元不会在该水平长时间维持。
倘若日本央行在第三季度加息 25 个基点，与此同时美联储重启宽松周期，这种情况下美元兑日元的目标价位预计会达到 140。总体而言，美元兑日元的走势受到美国国债角色、美国减税政策、日元持仓以及美日两国利率政策等多方面因素的影响，后续其走势仍存在一定的不确定性，市场需密切关注相关政策动态对汇率的影响。
