在美中贸易局势缓和带来的乐观情绪笼罩下，黄金市场的空头正积极试探四小时图上 200 期指数移动平均线这一关键支撑位。受美中贸易休战乐观情绪的影响，市场避险需求被削弱，黄金价格呈现出下行态势。
周二美国公布的消费者物价指数数据进一步强化了市场对美联储降息的预期，美元多头陷入守势。与此同时，地缘政治风险的存在使得现货黄金（XAU/USD）的进一步下跌空间受到限制，看空黄金的投资者需保持谨慎态度。
黄金价格（XAU/USD）在周三亚洲时段难以延续前一日的小幅上涨，吸引了新的卖方。美中这两个全球最大经济体之间潜在贸易战的缓和，为股市带来了积极的基调，这反过来削弱了对传统避险资产 —— 黄金的需求，使其价格维持在接近周一触及的周内低点附近。
周二美国发布的通胀数据低于预期，再次确认了市场对美联储在 2025 年至少降息两次的预期。这导致美元隔夜从本周早些时候创下的 4 月 10 日以来的最高水平回落，一定程度上限制了无收益的黄金价格的进一步下跌。因此，在布局黄金价格进一步下跌时，谨慎等待强劲的后续抛售以及令人信服地跌破 3200 美元关口是明智之举。
美国总统唐纳德・特朗普先是在周一表示，在为期 90 天的暂停期后，预计不会恢复对中国进口商品 145% 的关税。而后在本周三接受福克斯新闻采访时，特朗普称与中国的关系非常好，这进一步增强了贸易乐观情绪，在亚洲时段对避险黄金的价格造成了打压。
在地缘政治层面，由于外界对俄罗斯同意为期 30 天停火的需求增加，俄罗斯和乌克兰本周将在伊斯坦布尔举行自 2022 年以来的首次高层面对面会谈。美国方面，国务卿马尔科・卢比奥以及特使史蒂夫・维特科夫和基思・凯洛格预计将出席此次谈判。此外，以色列军方表示，周二晚上拦截了与伊朗结盟的胡塞武装组织从也门向特拉维夫附近的本古里安机场发射的一枚高超音速弹道导弹，这使得地缘政治风险依然存在，抑制了交易员对现货黄金的激进看跌押注。
美国劳工统计局（BLS）报告显示，4 月整体消费者物价指数（CPI）同比从上个月的 2.4% 微降至 2.3%，不包括波动较大的食品和能源价格的核心 CPI 符合市场预期，4 月同比上涨 2.8%。交易员们仍预计美联储在 2025 年将借贷成本下调 56 个基点，这未能帮助美元吸引到有意义的买盘，同时也有助于限制无收益的黄金价格的进一步下跌。
从技术角度来看，现货黄金（XAU/USD）自本周初以来在四小时图上的 200 期指数移动平均线（当前位于 3225 美元附近）附近表现出一定的韧性。日线图上的震荡指标刚刚开始进入负面区域，若能令人信服地跌破上述支撑位，将成为看跌交易员的新触发因素。一旦跌破 3200 美元整数关口，将确认新一轮下跌，使黄金价格更容易恢复从 3500 美元心理关口（4 月触及的历史峰值）开始的近期回调走势，甚至可能加速下跌，测试 3135 美元附近的下一个关键支撑位。
另一方面，隔夜波动高点，即 3265-3266 美元区域，目前构成直接阻力。若能突破该阻力位，黄金价格可能瞄准收复 3300 美元关口。后续若有买入跟进并突破周内高点（3317-3318 美元区域），行情将偏向看涨交易员，黄金价格有望推升至 3345-3347 美元阻力位，进一步目标指向 3360-3365 美元的静态阻力位。若能持续突破后者，将为黄金价格迈向 3400 美元整数关口奠定基础。在美中贸易乐观情绪与多种因素的共同作用下，黄金价格的走势充满变数，市场需密切关注后续发展。
