新西兰联储（RBNZ）公布的二季度通胀预期数据显示，两年期通胀预期环比从 2.06% 升至 2.29%，推动纽元兑美元汇率走高。与此同时，全球贸易紧张局势缓和及美国经济数据矛盾交织，共同塑造了当前的汇市格局。
周五亚洲交易时段，纽元兑美元（NZD/USD）结束连续两日下跌，交投于 0.5890 附近。新西兰联储发布的 2025 年二季度货币状况调查显示，反映企业管理者对未来两年通胀预期的关键指标 —— 两年期通胀预期显著上行，突破 2% 的目标中点。此外，新西兰商业联合会（Business NZ）4 月制造业 PMI 从 53.2 升至 53.9，显示制造业扩张势头持续，为纽元提供了基本面支撑。
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通胀预期超预期升温
两年期通胀预期升至 2.29%，表明市场对中长期通胀的信心增强，可能促使新西兰联储在货币政策决策中更倾向于维持或调整利率水平，进而提升纽元的吸引力。这一数据超出市场预期，强化了投资者对纽元资产的偏好。
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全球贸易环境改善
中美达成初步关税削减协议（美国对中国商品关税从 145% 降至 30%，中国对美关税从 125% 降至 10%），叠加美伊核协议谈判取得进展，风险偏好显著回升。作为典型的风险敏感型货币，纽元受益于资金从避险资产向风险资产的轮动，获得额外支撑。
美国近期经济数据呈现多空交织的局面：
- 通胀压力边际缓解：4 月生产者价格指数（PPI）同比上涨 2.4%，低于 3 月的 2.7% 及市场预期的 2.5%；剔除食品和能源的核心 PPI 同比涨幅从 4% 降至 3.1%，环比均出现下跌（整体 PPI -0.5%，核心 PPI -0.4%），显示供应链压力持续缓解，通胀韧性减弱。
- 劳动力市场保持韧性：截至 5 月 10 日当周初请失业金人数稳定在 22.9 万，与修正后前值及市场预期一致，表明就业市场尚未出现明显恶化迹象，为美元提供了一定支撑。
数据矛盾导致美元指数维持窄幅震荡，未能为纽元兑美元走势提供明确方向指引，市场观望情绪浓厚。
从技术层面看，纽元兑美元若突破 0.5900 关口，可能上探 50 日均线所在的 0.5920 位置，进一步阻力位可看至 4 月高点 0.5950；下方支撑则集中在本周低点 0.5860 及 200 日均线 0.5830 附近。
展望未来，市场焦点将转向新西兰联储 6 月货币政策会议，通胀预期升温是否会影响央行政策路径备受关注。同时，美国零售销售数据、密歇根大学消费者信心指数等关键经济指标的发布，将进一步揭示美国经济韧性，可能对美元走势及纽元兑美元汇率产生重要影响。投资者需密切关注这些事件，以把握汇市潜在的突破机会。
