市场动态与影响因素

• 贸易局势缓和：美国和中国同意大幅降低关税，并启动 90 天的暂停期以敲定更广泛的协议，这一举措缓和了世界两大经济体之间的紧张关系。此外，美国总统特朗普还提及美国正在与印度、日本和韩国进行谈判。全球贸易局势的改善，使得市场风险偏好有所上升，投资者对黄金的避险需求相应减少，这在一定程度上影响了印度黄金价格。
• 地缘政治局势复杂：俄罗斯和乌克兰的谈判代表以及美国代表团在土耳其伊斯坦布尔进行三年来的首次直接和平谈判，尽管俄罗斯总统普京缺席使和平突破希望渺茫，但谈判本身仍在一定程度上缓解了地缘政治紧张局势。不过，自周四黎明以来，以色列军队在加沙地带的军事行动加剧，造成至少 143 名巴勒斯坦人死亡，这使地缘政治风险依然存在。总体而言，地缘政治因素对黄金价格的影响较为复杂，目前尚未形成明显的推动金价上涨的合力。
• 美国经济数据与货币政策预期：美国周四发布的经济报告显示，4 月最终需求生产者价格指数下降 0.5%，是自 2023 年以来的首次月度下降。此前周二美国消费者价格指数（CPI）也有所走软，年增长率为 2021 年 2 月以来的最低水平，同时 4 月零售销售增长缓慢，这些数据均表明美国经济增长可能面临乏力，进一步证实了市场对美联储今年进一步降息的预期。降息预期虽会降低持有黄金的机会成本，理论上对金价有一定支撑，但当前其他因素的综合影响盖过了这一利好，导致印度黄金价格仍出现下跌。
• 汇率因素影响：国际价格（美元 / 印度卢比）转换为当地货币和度量单位来计算印度的黄金价格。黄金以美元计价，美元的走势会通过汇率传导影响印度黄金价格。美国经济数据疲软，导致美元走弱，但由于其他因素的共同作用，印度黄金价格并未因美元走弱而上涨，反而出现下跌，说明汇率因素在此次金价变动中并非主导因素。
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