美元 / 瑞郎周五小幅上涨 0.28%，但在 0.838 附近遇阻，凸显 0.8540 区域的关键阻力作用。该价位汇聚多重技术要素：
- 斐波那契回撤压制：作为 2022 年高点至 2025 年低点跌势的23.6% 斐波那契回撤位，与中长期下跌趋势线重合；
- 历史结构转换：2015 年以来的多空分水岭（曾为支撑位，2025 年初跌破后转为强阻力）；
- 交易区间边界：2023 年中至 2025 年初盘整区间下沿，突破与否直接影响市场情绪。
当前汇价处于 2022 年以来下跌趋势的修正浪中，4 月低点 0.8040（与斐波那契 61.8% 回撤位 0.8320 共振）形成短期底部，但反弹动能受制于 0.8540 阻力，多空进入关键验证期。
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周线：熊势主导，反弹受限
- 汇价连续三周收阳，但受制于 10 周均线（0.8419），该均线自 3 月起持续压制反弹，形成 “下跌 – 反弹 – 再下跌” 的弱势循环；
- RSI 指标升至 37.2，仍处于熊市区间（<50），且未突破下跌趋势线，显示反弹仅为超卖修复，而非趋势反转；
- 关键观察点：周线收盘价若突破 0.8536（2023 年 8 月低点），可能打开上行空间至 0.8706（跌幅中点），反之则可能回落至 0.7770（2020 年低点）。
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日线：动能衰减，回调风险升温
- 汇价自 0.8039 反弹后，在 0.8536 下方形成收敛三角形整理，20 日均线（0.8285）提供短期支撑，但 MACD 红柱缩短，RSI 徘徊于 51.2，显示多空力量均衡；
- 破位信号：
- 向上突破需伴随成交量放大及 RSI 突破 55，目标指向 0.8650（2023 年高点）；
- 向下跌破 0.8320（斐波那契支撑 + 4 月反弹起点），可能下探 0.8185（5 月低点），进一步考验 0.8000 心理关口。
| 市场情景 |
触发条件 |
目标价位 |
操作策略 |
风险控制 |
| 看涨突破行情 |
日线收盘价站稳 0.8536，RSI 突破 60 |
0.8706（跌幅中点）、0.8850 |
突破后追多，依托 0.8500 布局 |
止损设于 0.8480 下方 |
| 震荡回落行情 |
未能突破 0.8536，跌破 0.8320 关键支撑 |
0.8185（5 月低点）、0.8040 |
反弹至 0.8500 附近做空，目标 0.8300 |
止损设于 0.8580 上方 |
| 趋势反转确认 |
周线连续两周收于 0.8536 上方 |
0.8950（2022 年低点） |
周线收盘确认后中线布局多单 |
止损设于 0.8350（斐波那契支撑） |
- 美联储政策路径：若美国 5 月 PCE 物价指数超预期（同比 > 4.0%），可能强化美元，推动汇价突破阻力，但经济疲软（如零售销售持续低迷）可能压制上行空间；
- 瑞央行干预预期：瑞郎实际有效汇率已升至历史高位，若 USD/CHF 跌破 0.80，瑞士央行可能通过口头警告或外汇市场操作干预，需警惕 “黑天鹅” 风险；
- 地缘政治冲击：中东冲突升级、美欧贸易摩擦等地缘事件可能提振瑞郎避险需求，加剧汇价波动，需关注周末及节假日前后的仓位调整。
美元 / 瑞郎当前处于 “熊转牛” 的技术临界点，0.8540 阻力位的突破需要宏观基本面（如美联储鹰派转向）与技术面（放量突破）的共振。在缺乏明确驱动因素的背景下，汇价大概率维持 0.8320-0.8536 区间震荡，建议投资者：
- 短期：依托区间边界高抛低吸，避免追涨杀跌；
- 中期：等待周线级别趋势信号，突破后再调整仓位；
- 风险控制：关键价位突破后需确认第二日收盘价有效性，防止假突破陷阱。
关键点位速览：
- 阻力位：0.8536（多空分水岭）、0.8706（下跌趋势中点）
- 支撑位：0.8320（斐波那契支撑）、0.8185（短期低点）、0.8040（历史低位）
