当前位置 : 主页 >外汇新闻

美元 / 印度卢比前瞻:美国关键数据前卢比承压,降息预期与外部因素角力

admin 2025-05-15
周四欧洲时段早盘,美元 / 印度卢比(USD/INR)小幅上涨,印度卢比(INR)因国内通胀疲软和央行降息预期而承压,但美元走弱及贸易局势缓和限制了其跌幅。市场焦点集中于当日晚些时候公布的美国 4 月零售销售和生产者价格指数(PPI),以及美联储主席鲍威尔的讲话。

一、印度通胀疲软强化央行降息预期

印度零售通胀率降至 2019 年 7 月以来最低水平,叠加 4 月批发价格指数(WPI)跌至 13 个月低点(0.85%),加剧了市场对印度央行(RBI)进一步宽松的预期:

 

  • 政策路径:市场普遍认为,印度央行可能在 6 月例行会议上再度降息,以刺激经济增长。当前印度实际利率(政策利率 – 通胀率)仍处于高位,为降息提供了空间。
  • 卢比影响:降息预期削弱了卢比的吸引力,推动美元 / 卢比吸引逢低买盘,尤其是在亚洲和欧洲时段。

二、外部环境缓和部分抵消卢比压力

尽管国内因素压制卢比,但三大外部因素提供支撑:

 

  1. 美中贸易摩擦缓和:美中达成 90 天关税休战协议,缓解了全球贸易紧张局势,风险偏好回升利好新兴市场货币,包括卢比。
  2. 原油价格下跌:国际油价回落降低了印度的进口成本,改善经常账户赤字预期,间接支撑卢比。
  3. 美元短期走弱:美元指数(DXY)徘徊于 100.90 附近,市场对美联储年内降息的预期虽降温(9 月首次降息概率 74%),但激进紧缩预期未起,限制了美元涨幅。

三、技术面:长期空头主导,短期震荡待突破

美元 / 印度卢比日线图显示长期空头格局未改,但短期动能中性:

 

  • 关键均线压制:价格持续低于 100 日指数移动平均线(EMA,85.60),该水平构成强阻力,若突破可能测试 86.00-86.05 区间(趋势通道上沿)。
  • 支撑位分布
    • 第一支撑为 4 月 28 日低点 84.95,若跌破可能下探 5 月 12 日低点 84.61;
    • 进一步支撑为 5 月 5 日低点 84.12,接近年内低位。
  • 动能指标:14 日 RSI 徘徊于 50 附近,显示多空力量均衡,需警惕突破后趋势加速。

四、美国数据与美联储讲话成短期催化剂

美元 / 印度卢比的日内走势高度依赖美国 4 月零售销售和 PPI 数据,以及鲍威尔讲话:

 

  • 数据预期
    • 零售销售环比预期 0.4%,核心零售销售环比 0.3%;
    • PPI 同比预期 3.2%,核心 PPI 同比 2.9%。
  • 情景分析
    • 数据强劲 + 鲍威尔鹰派:若数据超预期且鲍威尔暗示推迟降息,美元可能反弹,推动美元 / 卢比上攻 85.60 阻力。
    • 数据疲软 + 鲍威尔鸽派:若数据不及预期且释放降息信号,美元走弱可能拖累汇价下探 84.95 支撑。

五、后市展望:政策路径与美元强弱决定中长期方向

  • 印度央行政策:若后续通胀持续低迷,降息预期升温可能继续压制卢比;反之,若经济数据回暖,央行或推迟宽松,卢比有望反弹。
  • 美元趋势:美联储政策路径(降息节奏)仍是核心变量。若美国经济 “软着陆” 预期强化,美元可能维持强势,支撑美元 / 卢比;若衰退风险回升,美元走弱将利好卢比。
  • 地缘风险:中东局势、美印贸易关系等不确定性可能引发卢比波动,但短期影响次于宏观经济因素。

总结

美元 / 印度卢比当前处于 “印度降息预期” 与 “外部环境缓和” 的博弈中,美国关键数据将决定短期方向,而美印货币政策差异和美元趋势主导中长期走势。技术面显示 85.60(100 日 EMA)和 84.95(近期低点)为关键分水岭,突破后可能出现趋势延续。投资者需密切关注美联储政策信号及印度央行后续动向,以把握区间突破机会。
风险警告