英国国家统计局发布的数据表明，2025 年第一季度英国国内生产总值（GDP）环比增长 0.7%，高于市场预期的 0.6%，较 2024 年第四季度的 0.1% 有显著提升。同比增速为 1.3%，略高于预期的 1.2%，但低于前值 1.5%。
- 季度表现：2025 年 1 – 3 月 GDP 环比增长 0.7%，主要得益于服务业和建筑业的复苏。其中，服务业产出增长 0.8%，建筑业增长 0.9%，而制造业则微降 0.1%。
- 月度数据：3 月 GDP 环比增长 0.2%，虽优于预期的 0%，但低于 2 月的 0.5%，这表明经济增速在季度末有所放缓。
- 商业投资：一季度总商业投资环比激增 5.9%，创下自 2021 年以来的最大增幅，反映出企业对经济前景的信心有所回升。
- 工业产出：3 月工业产出环比下降 0.7%，制造业产出下降 0.8%，均低于市场预期，显示工业领域仍面临全球贸易疲软和成本压力的挑战。
数据公布后，英镑兑美元（GBP/USD）短线上涨约 30 点至 1.3295，但随后回落到 1.3275 附近，涨幅收窄至 0.08%。市场反应较为平淡，原因主要有以下几点：
- 数据喜忧参半：尽管 GDP 增速超出预期，但工业产出表现低迷，且同比增速有所放缓，这些细节削弱了市场对英国经济 “强劲复苏” 的预期。
- 央行政策预期：英国央行（BoE）此前曾暗示可能在 6 月暂停加息，市场认为一季度 GDP 的强劲表现或许不足以改变这一政策路径，从而限制了英镑的上行空间。
- 风险情绪主导：美中贸易乐观情绪升温，市场风险偏好有所回升，这削弱了英镑的避险买盘需求。
- 上行阻力：1.3300 关口（由 200 日移动平均线和心理阻力构成）是强劲的阻力位。若能突破这一关口，可能会进一步测试 1.3350（4 月高点）及 1.3400 整数位。
- 下行支撑：1.3250（50 日移动平均线）为即时支撑位，若该位置被跌破，可能会下探 1.3200（3 月低点）及 1.3150（2024 年 12 月低点）。
- 动能指标：相对强弱指标 RSI（14）接近 55，显示出中性偏强的态势，但尚未突破超买区间，需警惕技术性回调。
- 短期影响：一季度 GDP 超预期增长可能会推迟英国央行的降息预期，但工业产出的疲软暗示经济仍存在结构性矛盾。市场可能会等待更多数据（如 4 月通胀、就业数据）来验证经济复苏的持续性。
- 政策路径：当前市场定价显示，英国央行 6 月加息的概率不足 20%，年底前首次降息的概率约为 50%。若后续数据持续向好，可能会小幅上调加息预期，从而对英镑形成支撑。
- 外部风险：美元走势、美欧货币政策差异以及地缘政治局势（如脱欧后贸易摩擦等）仍可能引发英镑的波动。
英国一季度 GDP 增速超预期，显示出经济的韧性强于预期，但工业领域的疲软和同比增速的放缓限制了英镑的涨势。短期来看，英镑兑美元需突破 1.3300 关口才能确认进一步上行，否则可能会在 1.3200 – 1.3300 区间内震荡。投资者需要密切关注英国 4 月通胀数据及英国央行 6 月政策会议，因为这将对英镑的中期走势产生关键影响。
