周五欧洲时段早盘,西德克萨斯中质原油(WTI)价格延续跌势,报 61.14 美元 / 桶,较周四收盘价微跌 0.16%;布伦特原油价格同样承压,前一交易日收于 64.29 美元 / 桶,当前报价显示异常(注:可能为数据更新延迟,需以实时行情为准)。
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全球需求前景承压
美国 4 月生产者价格指数(PPI)环比下跌 0.5%,创 2023 年以来最大单月跌幅,叠加零售销售数据疲软,强化了市场对美联储 2025 年累计降息 50 基点的预期。经济放缓担忧升温抑制原油需求预期,尤其是美国作为全球最大原油消费国(占全球消费量约 20%),其货币政策转向可能通过抑制工业活动间接压制油价。
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供应宽松预期升温
美伊核协议谈判取得进展的消息持续发酵,市场预计伊朗可能在未来 3-6 个月内恢复每日 50 万至 100 万桶原油出口,这将加剧全球供应过剩局面(当前 OPEC + 减产协议仅覆盖部分成员国)。国际能源署(IEA)最新报告指出,若伊朗原油回归,2025 年全球原油库存可能增加 200 万桶 / 日,进一步压制价格。
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技术性破位触发程序化卖盘
WTI 原油连续三日低于 62 美元 / 桶关键心理关口,跌破 4 月以来的震荡区间下沿,触发交易系统的止损指令。据彭博数据,CTA 策略基金本周累计减持原油多头头寸达 1.2 万手,加剧短期抛压。
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中东地缘风险的 “黑天鹅” 可能
尽管市场聚焦美伊谈判,但以色列在加沙地带的军事行动已造成超 140 人死亡,若冲突升级至霍尔木兹海峡(全球 20% 原油运输经此),可能引发供应中断担忧,短期内推升油价。历史数据显示,2023 年红海危机期间,布伦特原油单周涨幅曾达 8%。
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美国经济数据与库存报告
- 消费者信心指数:今日公布的密歇根大学消费者信心指数(预期值 63.5)若低于 60,可能强化经济衰退预期,进一步打压油价;
- EIA 原油库存:截至 5 月 9 日当周库存预期增加 150 万桶,若实际值超预期(如增加 300 万桶),将反映需求疲软,加剧跌势。
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OPEC + 政策动向预期
市场密切关注 6 月 4 日 OPEC + 会议,若沙特与俄罗斯未能就延长减产达成共识,可能导致现有减产协议失效(当前减产规模为 165 万桶 / 日),原油供应将显著增加。据路透调查,70% 的分析师预计 OPEC + 将维持减产,但需警惕意外宽松风险。
- 关键价位:WTI 原油下方支撑为 60.50 美元 / 桶(2024 年 12 月低点),若跌破可能下探 59.00 美元 / 桶;上行阻力为 62.50 美元 / 桶(50 日均线),突破前难改弱势格局。
- 交易逻辑:短期空头主导,但需警惕地缘风险引发的反弹,建议采取 “高空低渣” 策略 ——62.00 美元上方试空,止损 62.50 美元,目标 60.50 美元;若站稳 60.50 美元,可轻仓试多,目标 61.80 美元。

原油市场短期受需求担忧与供应宽松预期主导,呈现震荡下行格局,但中东地缘风险与 OPEC + 政策不确定性可能引发剧烈波动。投资者需密切关注今晚美国数据及地缘局势演变,避免在数据公布前过度持仓。中长期而言,若全球经济软着陆且 OPEC + 维持减产,油价或在 60-65 美元区间形成底部,反之可能下探 55 美元 / 桶。