大华银行外汇分析师 Quek Ser Leang 与 Peter Chia 指出,澳元兑美元(AUD/USD)近期冲高回落,短期下行动能增强,预计转向0.6400/0.6465的更低波动区间,但缺乏持续下跌的动能。长期来看,澳元若要开启涨势,必须突破并站稳0.6515关键阻力位。以下是详细分析:
- 24 小时观点:冲高回落验证阻力,低位区间运行
澳元兑美元在触及 0.6501 后迅速回落,收盘跌至 0.6429(跌幅 0.66%),显示 0.6500 上方存在大量获利盘与技术性阻力。尽管下行动能略有增强,但大华银行认为,澳大利亚 4 月就业数据强劲(新增就业 8.9 万)及市场对澳央行降息的部分消化(当前定价 75 基点降息)将限制跌幅,汇价更可能在0.6400/0.6465区间震荡。
- 关键点位解析
- 支撑位:0.6400(心理关口 + 4 月低点),若跌破可能下探 0.6370(3 月低点 + 斐波那契 38.2% 回撤位);
- 阻力位:0.6465(50 日均线 + 日内反弹高点),突破后可能上探 0.6480(20 日均线)。
- 上行需攻克多重阻力
澳元此前两日大涨 1.57%(收于 0.6472),但随后回落表明多头尚未形成合力。大华银行强调,0.6515是关键分水岭(2024 年 8 月高点与 200 日均线重合),若无法突破,涨势难以持续。短期内,若澳元守住 0.6370 强支撑,突破 0.6515 的概率将随中国经济数据改善而上升。
- 下行风险有限,关键支撑稳固
尽管澳央行降息预期(下周预计降息 25 基点至 3.85%)压制澳元,但就业市场韧性(失业率 4.1%)与通胀温和回落(3 月 CPI 同比 5.6%)形成对冲。除非中国制造业 PMI 跌破 48 或铁矿石价格跌破 110 美元 / 吨,否则澳元难破 0.6300 关口。

- 澳央行政策路径的影响
市场焦点集中于下周澳央行议息会议:
- 鹰派情景(概率 40%):若声明强调 “就业强劲限制宽松空间”,澳元可能短暂上探 0.6480;
- 鸽派情景(概率 60%):若提及 “经济放缓风险”,汇价可能下探 0.6400 区间下沿。
- 中国经济与大宗商品联动效应
澳大利亚 70% 出口依赖中国,铁矿石价格(当前 125 美元 / 吨)与中国 5 月 PMI(预期 49.8)至关重要:
- 若 PMI 维持扩张(>50),可能提振铁矿石需求,间接支撑澳元;
- 若数据走弱,澳元可能随大宗商品价格回落至 0.6370 附近。
- 短线区间交易
- 多单:0.6400 附近入场,止损 0.6370,目标 0.6465;
- 空单:0.6465 附近入场,止损 0.6490,目标 0.6400。
- 趋势交易等待突破信号
- 突破 0.6515:追多,目标 0.6600(61.8% 斐波那契回撤位);
- 跌破 0.6370:追空,目标 0.6300(2024 年 12 月低点)。
- 风险控制
鉴于当前多空博弈胶着,建议仓位控制在 30% 以内,避免过度杠杆。短线交易设好止盈止损,趋势交易需等待明确突破信号。
大华银行认为,澳元兑美元短期陷入0.6400/0.6465的低位震荡,就业数据与降息预期形成平衡,缺乏趋势性机会。长期涨势依赖 0.6515 阻力突破及中国经济复苏验证,而 0.6370 支撑位的得失将决定是否开启新一轮跌势。投资者宜保持耐心,密切关注澳央行政策措辞及中国经济数据,待催化剂出现后再调整仓位。