一、美韩汇率议题引发市场巨震，美元多空博弈加剧

• 消息面驱动的双向波动逻辑
  彭博社报道美国与韩国讨论汇率问题，韩国央行行长此前关于 “美国施压亚洲货币升值” 的言论被重新解读，市场担忧美国可能干预外汇市场，导致美元指数短线跌至 100.60。随后另一则消息称美国无意在贸易协议中纳入货币条款，美元指数迅速反弹，凸显市场对 “去美元化” 及美国汇率政策的高度敏感。
• 新兴市场货币的联动效应
  若美国扩大与其他国家的汇率对话（如印度、巴西），可能引发新兴市场货币波动，间接影响美元指数。例如，韩元、新台币等对美贸易顺差较大的货币可能面临升值压力，从而影响美元的贸易加权指数。

二、技术面：多头结构未破，但动能趋缓

• 关键点位解析
  • 阻力带：101.80（50 日均线）与 102.60（38.2% 斐波那契回撤位）构成上行阻力，突破需量能配合；
  • 支撑带：100.80（23.6% 斐波那契回撤位）与 99.85（21 日均线）形成下方支撑，若跌破可能下探 99.00（200 日均线）。
• 动能指标信号
  RSI（14）从超买区间回落至 55，显示多头动能减弱但尚未转空，日线图上升趋势线（当前 99.50）保持完好。华侨银行认为，除非收盘价持续低于 99.85，否则美元中期涨势未改。

三、美国经济数据成短期方向标，政策预期是核心

• 今晚数据密集发布的影响
  • 零售销售（预期环比 0%）：若数据超预期（如环比 0.3%），可能强化美联储 “高利率更久” 预期，推动美元上探 101.80；
  • PPI（预期同比 2.5%）：若低于 2.0%，可能加剧降息预期，美元或下探 100.80。
• 美联储政策路径的不确定性
  市场对 6 月是否降息存在分歧（CME FedWatch 显示降息概率 40%），若今晚数据强劲，可能提升 “不降息” 预期，反之则强化降息预期。美元指数对利率预期的敏感度显著高于其他货币，需重点关注。
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四、汇率政策风险：潜在的市场波动源

• 美国外汇政策的模糊性
  美国是否在贸易谈判中纳入汇率条款（如要求贸易伙伴维持 “汇率稳定”）仍是未知数。若后续有更多国家披露相关谈判，可能引发市场对 “美国干预汇率” 的担忧，导致美元指数波动加剧。
• 全球央行外汇储备调整
  若 “去美元化” 加速（如央行增持黄金 / 欧元），可能削弱美元长期需求。当前全球美元外汇储备占比已从 2020 年的 59% 降至 56%，需警惕趋势性变化对美元的影响。

五、后市展望：震荡为主，突破需催化剂

• 短期情景推演
  • 数据强劲 + 政策鹰派（概率 55%）：美元指数可能反弹至 101.50，测试 50 日均线阻力；
  • 数据疲软 + 汇率担忧（概率 45%）：可能下探 100.80，考验 23.6% 斐波那契支撑。
• 长期变量跟踪
  • 6 月美联储议息会议：若释放 “降息路径不变” 信号，美元可能开启跌势；若暗示 “推迟降息”，则支撑美元；
  • 美国债务上限谈判：若违约风险升温（如临近 X-date 仍未解决），可能引发美元流动性危机，导致指数急跌。

总结