一、短期走势：多空博弈胶着，区间波动特征显著

• 24 小时观点：冲高回落验证阻力，波动收敛预期强化
  欧元兑美元周三冲高至 1.1265 后快速回落，最终收于 1.1174，显示 1.1230-1.1265 区域存在密集抛压。分析师指出，尽管汇价两日反弹幅度超预期，但未能突破关键阻力位，表明多头力量仍显犹豫。当前市场缺乏明确方向指引，预计周四延续1.1130-1.1230区间震荡。
  • 驱动逻辑：
    • 美元韧性犹存：美联储年内累计降息 50 基点的预期虽压制美元指数（当前 100.50），但欧洲央行 6 月降息概率高达 90%（存款利率 – 0.5%），欧央行为维持通胀目标可能维持宽松，限制欧元上行空间；
    • 欧元区经济韧性支撑汇价：一季度 GDP 同比增长 1.3%（修正值）优于预期，显示经济基本面尚未恶化，对欧元形成底部支撑。
• 1-3 周观点：突破阻力后进入盘整，需催化剂打破平衡
  汇价上周跌至 1.1064 后反弹，并突破 1.1225 关键阻力位，标志着短期下跌趋势暂缓，进入震荡阶段。大华银行认为，未来 1-3 周汇价需明确催化剂才能突破1.1100-1.1290区间：
  • 上行触发条件：美联储释放鸽派信号（如鲍威尔强调 “通胀路径不确定性”）或美欧就汽车关税达成初步协议；
  • 下行触发条件：欧元区 4 月 HICP 通胀数据低于 2.5%，或欧洲央行官员暗示提前降息。

二、技术面分析：均线交织显示胶着，动能指标中性偏弱

• 关键点位解析
  • 阻力带：1.1230（2024 年 12 月高点）与 1.1265（周三反弹高点）构成双重阻力，若突破可能上探 1.1290（61.8% 斐波那契回撤位）；
  • 支撑带：1.1130（3 月低点）与 1.1100（200 日均线 + 心理关口）形成强支撑，跌破 1.1100 可能打开下探 1.1000 的空间。
• 动能指标信号
  RSI（14）在 50 附近震荡，MACD 红绿柱交替出现，显示多空力量均衡。汇价在 50 日均线（1.1200）和 200 日均线（1.1150）之间穿梭，技术面呈现典型的震荡格局。

三、交易策略：区间操作主导，警惕政策信号突破

• 短期交易者
  • 高空低多：在 1.1130-1.1230 区间内执行波段交易，反弹至 1.1230 附近可轻仓做空，止损 1.1265，目标 1.1150；回调至 1.1130 附近可轻仓做多，止损 1.1100，目标 1.1200。
• 中长期交易者
  • 突破跟随：等待汇价明确突破区间边界再行介入，向上突破 1.1290 可追多，目标 1.1400；向下突破 1.1100 可追空，目标 1.1000。

四、基本面展望：央行政策与贸易谈判成关键变量

• 美联储政策路径
  美联储主席鲍威尔周四讲话将是短期焦点。若其强调 “通胀数据需持续验证”，可能强化降息预期，推动美元指数下探 100.00，欧元兑美元上探 1.1250；若释放 “降息谨慎” 信号，美元或反弹至 101.00，欧元回落至 1.1150。
• 欧元区资本流动
  下周公布的 3 月国际收支数据中，若权益资本流入超 200 亿欧元（2 月为 180 亿），将印证欧元区资产吸引力提升，支撑欧元；反之，若资本流入放缓，可能加剧市场对欧央行宽松的预期。

总结