一、美元走势主导短期方向，欧元区资本流入增强韧性

• 数据真空下的美元依赖
  特纳表示，当前经济数据较为清淡，欧元区一季度 GDP 二次修正值对市场影响有限，欧元兑美元走势将主要由美元动态驱动。受美联储年内累计降息 50 基点的预期及美国 4 月 CPI 同比 2.3% 的温和数据影响，美元指数（DXY）持续承压，徘徊于 100.50 附近，为欧元提供了汇率层面的支撑。
• 资本流入印证欧元区吸引力
  下周公布的欧元区 3 月国际收支数据值得关注。2 月数据显示，欧元区权益资本流入显著增加，若 3 月延续这一趋势，将进一步表明市场焦点向欧元区转移，削弱美元的避险优势，强化欧元的货币韧性。

二、中长期区间震荡格局确立，上行风险占据主导

• 1.11-1.15 区间的逻辑支撑
  ING 预计，未来数周至数月，欧元兑美元将在1.11-1.15区间内震荡，主要基于两大核心逻辑：
  1. 美联储政策的不确定性：尽管市场预期美联储将降息，但 6 月议息会议可能释放 “数据依赖” 信号，限制美元单边下跌空间；
  2. 欧元区经济与政策差优势：欧元区一季度 GDP 同比增长 1.3%（优于预期的 1.2%），且欧洲央行尚未开启降息周期（存款利率 – 0.5%），与美联储的政策差预期收窄将支撑欧元。
• 上行风险的三大触发点
  特纳强调，欧元兑美元的上行风险显著高于下行，以下情景可能推动汇价突破区间上沿：
  • 美欧贸易谈判突破：若汽车、农产品等领域的关税争端缓解，将提振市场对欧元区出口的乐观预期；
  • 欧元区通胀超预期回升：当前 HICP 同比 2.8%，若进一步上行可能削弱欧央行宽松预期，缩小与美联储的利差；
  • 全球风险偏好持续回升：资金从美元转向欧元资产（如德债、欧股），将直接推升欧元需求。
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三、技术面：1.1265 成日内关键阻力，支撑体系稳固

• 短期走势的关键点位
  欧元兑美元日线图显示，汇价在 1.11 关口（200 小时 EMA）获得支撑后反弹，但面临明确阻力：
  • 即时阻力：1.1265（50 日 EMA）构成日内关键阻力，突破后可能上探 1.1300 整数关口；
  • 支撑带：1.1150（3 月低点）与 1.1100（心理关口 + 200 日均线）形成双重支撑，短期破位概率较低。
• 动能指标的中性信号
  RSI（14）维持在 52 附近，MACD 红柱小幅收缩，显示多头力量温和占优，但缺乏趋势性突破动能，需等待美联储主席鲍威尔讲话、欧央行政策声明等外部催化剂。

四、交易策略：区间操作主导，关注突破信号

• 短期策略：高抛低吸，把握回调机会
  在 1.1150-1.1265 区间内进行波段交易，逢回调至 1.1150 附近可轻仓试多，止损设于 1.1100 下方，目标看向 1.1250-1.1300。
• 中长期策略：聚焦区间突破
  • 若汇价站稳 1.1300 上方，可视为突破区间的信号，进一步目标指向 1.1450（2024 年 8 月高点）；
  • 若跌破 1.1100 关键支撑，需警惕下探 1.1000 的风险，建议及时止损离场。

总结