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荷兰国际集团(ING):欧元支撑稳固 欧元兑美元料维持 1.11-1.15 区间震荡

admin 2025-05-15
荷兰国际集团(ING)外汇分析师克里斯・特纳(Chris Turner)指出,欧元兑美元(EUR/USD)在 1.11 关口下方形成稳固支撑,预计这一支撑区域将持续有效。结合当前市场环境,ING 对欧元走势作出以下分析:

一、美元走势主导短期方向,欧元区资本流入增强韧性

  • 数据真空下的美元依赖
    特纳表示,当前经济数据较为清淡,欧元区一季度 GDP 二次修正值对市场影响有限,欧元兑美元走势将主要由美元动态驱动。受美联储年内累计降息 50 基点的预期及美国 4 月 CPI 同比 2.3% 的温和数据影响,美元指数(DXY)持续承压,徘徊于 100.50 附近,为欧元提供了汇率层面的支撑。
  • 资本流入印证欧元区吸引力
    下周公布的欧元区 3 月国际收支数据值得关注。2 月数据显示,欧元区权益资本流入显著增加,若 3 月延续这一趋势,将进一步表明市场焦点向欧元区转移,削弱美元的避险优势,强化欧元的货币韧性。

二、中长期区间震荡格局确立,上行风险占据主导

  • 1.11-1.15 区间的逻辑支撑
    ING 预计,未来数周至数月,欧元兑美元将在1.11-1.15区间内震荡,主要基于两大核心逻辑:
    1. 美联储政策的不确定性:尽管市场预期美联储将降息,但 6 月议息会议可能释放 “数据依赖” 信号,限制美元单边下跌空间;
    2. 欧元区经济与政策差优势:欧元区一季度 GDP 同比增长 1.3%(优于预期的 1.2%),且欧洲央行尚未开启降息周期(存款利率 – 0.5%),与美联储的政策差预期收窄将支撑欧元。
  • 上行风险的三大触发点
    特纳强调,欧元兑美元的上行风险显著高于下行,以下情景可能推动汇价突破区间上沿:
    • 美欧贸易谈判突破:若汽车、农产品等领域的关税争端缓解,将提振市场对欧元区出口的乐观预期;
    • 欧元区通胀超预期回升:当前 HICP 同比 2.8%,若进一步上行可能削弱欧央行宽松预期,缩小与美联储的利差;
    • 全球风险偏好持续回升:资金从美元转向欧元资产(如德债、欧股),将直接推升欧元需求。

三、技术面:1.1265 成日内关键阻力,支撑体系稳固

  • 短期走势的关键点位
    欧元兑美元日线图显示,汇价在 1.11 关口(200 小时 EMA)获得支撑后反弹,但面临明确阻力:
    • 即时阻力:1.1265(50 日 EMA)构成日内关键阻力,突破后可能上探 1.1300 整数关口;
    • 支撑带:1.1150(3 月低点)与 1.1100(心理关口 + 200 日均线)形成双重支撑,短期破位概率较低。
  • 动能指标的中性信号
    RSI(14)维持在 52 附近,MACD 红柱小幅收缩,显示多头力量温和占优,但缺乏趋势性突破动能,需等待美联储主席鲍威尔讲话、欧央行政策声明等外部催化剂。

四、交易策略:区间操作主导,关注突破信号

  • 短期策略:高抛低吸,把握回调机会
    在 1.1150-1.1265 区间内进行波段交易,逢回调至 1.1150 附近可轻仓试多,止损设于 1.1100 下方,目标看向 1.1250-1.1300。
  • 中长期策略:聚焦区间突破
    • 若汇价站稳 1.1300 上方,可视为突破区间的信号,进一步目标指向 1.1450(2024 年 8 月高点);
    • 若跌破 1.1100 关键支撑,需警惕下探 1.1000 的风险,建议及时止损离场。

总结

ING 认为,欧元兑美元在 1.11 关口获得结构性支撑,未来将维持 1.11-1.15 区间震荡,且上行风险占据主导。投资者可采取区间交易策略,同时密切关注美欧贸易谈判进展、美联储与欧央行政策动向,这些因素可能成为打破当前震荡格局的关键变量。对于长线投资者,可逢低布局欧元多头,以捕捉政策差转向带来的趋势性机会。
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