周四亚洲时段，印度卢比（INR）表现疲软，美元 / 印度卢比走势呈现增强态势。印度国内零售通胀数据走软，叠加市场对印度央行（RBI）进一步降息的预期升温，对卢比形成压制。与此同时，交易员正密切关注周四晚些时候公布的美国 4 月零售销售和生产者价格指数（PPI）数据，这两项数据或将成为美元走势的关键催化剂。
周四，印度卢比延续弱势，主要因该国零售通胀率降至 2019 年 7 月以来最低水平。这一低于预期的数据引发市场对印度央行下月例行会议再度降息的猜测，进而刺激卢比抛售压力。
- 数据详情：印度工商部周三公布，4 月批发价格指数（WPI）从 3 月的 2.05% 降至 0.85%，触及 13 个月低点，显著低于市场预期的 1.76%。印度工商部指出，通胀率保持正值主要得益于食品制造、化工产品、运输设备制造等领域的价格上涨。
- 政策影响：通胀疲软为印度央行提供了更多货币政策宽松空间。市场普遍预期，印度央行可能在下次会议中进一步下调利率，以刺激经济增长。
尽管卢比面临国内政策压力，但外部环境的改善为其提供了部分支撑：
- 美中贸易摩擦缓和：近期美中达成初步贸易协议，双方互降关税，缓解了全球贸易紧张局势，风险偏好回升对新兴市场货币形成利好。
- 原油价格下跌：国际原油价格走低降低了印度的进口成本，有助于改善其经常账户赤字，间接支撑卢比。
- 美元短期走弱：美元指数（DXY）近期小幅回落，市场对美联储年内降息的预期降温（目前预计 9 月首次降息概率为 74%，低于此前预期的 7 月），削弱了美元的短期强势动能。
美元 / 印度卢比当日维持弱势，但技术面显示长期空头格局未改：
- 关键均线压制：价格持续低于日线图 100 日指数移动平均线（EMA，85.60），该水平构成短期上行强阻力。
- 动能指标中性：14 日相对强弱指数（RSI）徘徊于 50 附近，显示短期多空力量均衡，不排除价格进一步盘整或出现技术性反弹。
- 下行目标：
- 第一支撑位：4 月 28 日低点 84.95，若跌破可能下探 5 月 12 日低点 84.61；
- 进一步支撑：5 月 5 日低点 84.12，该水平接近年内低位区间。
- 上行阻力：
- 即时阻力：100 日 EMA（85.60），突破后可能测试 86.00-86.05 整数关口及趋势通道上沿。
短期内，美元 / 印度卢比走势将主要取决于美国 4 月零售销售和 PPI 数据表现，以及美联储主席鲍威尔的讲话内容：
- 若美国数据强劲：可能强化美元多头信心，推动美元 / 卢比反弹向 85.60 阻力位；
- 若数据疲软：美元走弱或助力卢比反弹，压制美元 / 卢比下行至 84.95 支撑位下方。
长期来看，印度央行的货币政策路径与美元强弱仍是主导因素。若印度通胀持续低迷，降息预期升温可能继续压制卢比；反之，若外部环境持续改善叠加印度经济数据回暖，卢比或逐步收复失地。
总结：当前美元 / 印度卢比处于 “国内降息预期压制” 与 “外部环境支撑” 的博弈区间，美国关键经济数据将成为短期方向的导火索。投资者需密切关注美联储政策信号及印度央行后续动向，以把握汇率波动中的交易机会。
