周四欧洲时段早盘,纽元兑美元(NZD/USD)维持在 0.5910 附近震荡,受益于美元走弱及美中贸易摩擦缓和的双重支撑。尽管市场对美国关键经济数据的观望情绪浓厚,但纽元凭借贸易前景改善的预期,短期走势偏强。
- 美联储降息预期调整
美国 4 月 CPI 同比上涨 2.3%,核心 CPI 同比 2.8%,数据显示通胀温和但粘性犹存,市场对美联储首次降息的预期从 7 月推迟至 9 月(概率 74%),但年内累计降息 50 基点的预期未变。美元指数(DXY)回落至 100.90 附近,反映出市场对美联储宽松周期的持续定价。
- 特朗普政府的弱美元倾向
市场猜测特朗普政府可能通过口头干预或政策引导推动美元走弱,以提升美国出口竞争力。这一预期加剧了美元多头的观望情绪,尤其在美中贸易协议可能削弱美元避险地位的背景下。
- 美中关税减免的直接利好
美中达成阶段性关税减免协议,美国对华关税从 14.5% 降至 3.0%,中国对美关税从 12.5% 降至 10%,协议有效期 90 天。新西兰作为中国乳制品、肉类等农产品的主要供应国(对中国出口占比 28%),贸易壁垒降低直接改善其出口前景,提振纽元需求。
- 风险偏好回升的间接支撑
贸易紧张局势缓和缓解了全球经济衰退担忧,风险敏感型货币普遍走强。纽元作为典型的风险货币,受益于股市反弹和大宗商品价格企稳,进一步巩固了 0.5900 关口的支撑。
纽元兑美元日线图显示,汇价处于 0.5900-0.5950 区间震荡,关键技术点位如下:
- 支撑体系:
- 0.5900(200 小时 EMA)构成短期强支撑,该水平同时是 4 月以来的震荡区间下沿,若跌破可能下探 0.5850(50 日 EMA)及 0.5800(4 月 15 日低点)。
- 阻力结构:
- 0.5950(3 月 20 日高点)及 0.6000 整数关口形成上行阻力带,突破需量能配合或外部催化剂驱动。
- 动能指标:
- RSI(14)维持在 55 附近,MACD 红柱小幅收窄,显示多头力量边际减弱,短期突破需新的驱动因素。

- 零售销售与 PPI 的关键作用
- 数据强劲(如零售销售环比≥0.5%):可能强化美联储推迟降息预期,美元反弹至 101.30 附近,纽元或回落至 0.5880-0.5900 区间。
- 数据疲软(如零售销售环比≤0.2%):美元走弱至 100.50 下方,纽元可能上攻 0.5950,测试 0.6000 关口。
- 贸易谈判的边际影响
若美中在 90 天谈判期内释放更多积极信号(如扩大农产品采购清单),纽元可能突破 0.6000;反之,若贸易摩擦再度升级,纽元可能回踩 0.5850 支撑。
- 纽储行政策路径:新西兰央行(RBNZ)维持中性政策立场,若后续通胀数据回升(当前为 5.1%),可能推迟降息预期,进一步支撑纽元;若经济数据疲软,不排除重启宽松,打压汇价。
- 美联储与纽储行政策差:当前美纽利差为 2.75%(美联储利率 5.25% vs 纽储行利率 2.5%),若美联储降息而纽储行维持利率,利差收窄将利好纽元。
- 大宗商品价格联动:纽元与乳制品价格(占新西兰出口 22%)高度相关,若国际乳制品拍卖价格上涨,将为纽元提供额外支撑。
纽元兑美元短期受 “美元走弱 + 贸易缓和” 支撑,在 0.5900 关口形成有效企稳,但缺乏趋势性突破的动能。投资者可采取区间交易策略,在 0.5900-0.5950 之间高抛低吸,止损设于区间外 30 点,目标看向区间另一端。中长期需关注美纽货币政策差异、大宗商品走势及贸易局势的演变,若纽储行释放鹰派信号或美中达成全面贸易协议,纽元可能开启新一轮涨势,上看 0.6100-0.6200 区域。