周四,英镑兑美元(GBP/USD)在欧洲时段攀升至 1.3300 关口附近,主要受英国一季度 GDP 数据超预期驱动,叠加美元走弱,汇价短期呈现震荡上行态势。市场焦点集中于美联储主席鲍威尔讲话及美国经济数据,这两大因素将决定英镑涨势能否持续。
- 经济增速超预期验证基本面强度
英国国家统计局(ONS)数据显示,2025 年一季度 GDP 环比增长0.7%(预期 0.6%),较 2024 年四季度的 0.1% 显著反弹,同比增速达 1.3%(预期 1.2%)。3 月单月 GDP 环比增长 0.2%(预期 0%),表明经济在英国央行 11.25% 的高利率环境下仍具韧性。
- 结构分化特征:服务业(贡献 0.5% 环比增长)和建筑业(0.3%)是主要拉动力量,而制造业受全球需求疲软拖累环比下降 0.8%,但整体增长由内需主导,显示经济抗风险能力增强。
- 加息预期升温支撑英镑
强劲的 GDP 数据削弱了市场对英国央行降息的预期,利率期货显示,6 月加息 25 基点的概率从 60% 升至 70%,10 年期英债收益率同步攀升至 4.25%。英国央行委员凯瑟琳・曼恩(Catherine Mann)强调 “通胀上行风险犹存,需维持紧缩政策”,进一步强化鹰派立场,利差优势为英镑提供支撑。
- 美元指数承压回落
美联储主席鲍威尔讲话前,市场对降息路径的分歧加剧,美元指数(DXY)跌至 100.30 附近。美国 4 月零售销售(预期环比 0%)和 PPI(预期同比 3.2%)若不及预期,可能强化年内 50 基点降息预期,进一步压制美元,为英镑上行打开空间。
- 鲍威尔讲话的潜在影响
鲍威尔将就经济前景及货币政策发表讲话,核心关注点包括:
- 降息预期管理:是否释放对 “年内累计降息 50 基点” 的调整信号;
- 关税政策评价:是否担忧特朗普政府的关税措施推升通胀。
- 情景推演:
- 鸽派信号(如 “通胀进展需持续观察”):美元可能进一步下跌,英镑兑美元上探 1.3350;
- 鹰派信号(如 “降息需谨慎对待数据”):美元反弹可能压制英镑,汇价回落至 1.3250 附近。

英镑兑美元日线图显示,汇价突破 20 日 EMA(1.3256)并站稳 1.3300 关键心理关口,短期趋势偏多:
- 关键点位
- 阻力位:1.3350(3 月高点)和 1.3445(三年高点)构成双重阻力,突破后者可能开启新一轮涨势,目标指向 1.3550;
- 支撑位:1.3250(20 日 EMA)和 1.3200(50 日均线)形成强支撑带,若跌破可能回踩 1.3150(200 日均线)。
- 动能指标
RSI(14)升至 58,接近超买区间但尚未触顶,MACD 红柱持续扩张,显示多头力量占优。若汇价站稳 1.3300 上方,可能吸引量化交易模型和跟风买盘,推动涨势延续。
- 短期情景推演
- 英国通胀高企 + 美联储鸽派(概率 60%):
若周五公布的英国 4 月 CPI 同比超 8.0%(预期 7.8%),叠加鲍威尔释放鸽派信号,英镑兑美元可能上探 1.3350-1.3400;
- 美国数据强劲 + 鲍威尔鹰派(概率 40%):
若美国零售销售环比超 0.3%,且鲍威尔强调 “通胀风险”,英镑可能回落至 1.3250-1.3200 区间。
- 长期风险提示
- 货币政策分化:6 月英国央行若加息而美联储维持降息路径,英镑兑美元可能突破 1.3500;
- 地缘与贸易风险:美国债务上限谈判破裂或全球贸易摩擦升级可能引发美元避险买盘,压制英镑涨势。
当前英镑受 “经济数据强劲 + 加息预期” 双重支撑,短期走势偏强,但美国政策不确定性及数据表现可能引发波动。投资者可采取逢低做多策略,在 1.3280 附近布局多单,止损 1.3230,目标 1.3350-1.3400。需密切关注周四晚间的美国零售销售、PPI 数据及鲍威尔讲话,若汇价突破 1.3350 可加仓,反之则逢高止盈。长期投资者可关注 1.3445 的突破情况,以确认英镑是否开启新一轮牛市行情。